Mit jelent a rúpia esése

Az importőrök ütöttek, az exportőrök nyertek; a külföldi nyaralás és a külföldi oktatás költségesebb. A nemzetközi kőolajárak emelkedése és India kereskedelmi hiányának növekedése súlyosan érinti a gazdaságot.

Az elemzők figyelik a valuta folyamatos menetelését a 70-es márka felé, miközben a kőolaj nemzetközi ára tovább emelkedik, és a külföldi források áramlanak ki. (Illusztráció: CR Sasikumar)

A rúpia 5,2%-ot esett a jelenlegi pénzügyi évben, a március 28-i közel 65-ről szerdára 18 havi mélypontra, 68,42-re esett a dollárral szemben. Miközben az importőrök, az utazók és még a hallgatók aggodalmai is folyamatosan nőnek, az elemzők figyelik a valuta folyamatos menetelését a 70-es márka felé, miközben a kőolaj nemzetközi ára tovább emelkedik, és a külföldi források áramlanak ki.

Miért esett a rúpia?

Ennek három fő oka van. A nyersolaj árának emelkedése, a részvényeladások miatti portfóliókiáramlás Indiából, különösen a külföldi portfólióbefektetők (FPI-k) miatt, valamint az Egyesült Államokban növekvő kamatemelési várakozások.

Olvassa el | A rúpia 16 havi mélypontra esik, 25 paise-t esik a dollárral szemben

A Brent nyersolaj hordónkénti ára 70,30 dollárról 80 dollár fölé emelkedett az új pénzügyi év áprilisi eleje óta. Ez elsősorban az ellátási zavarokkal kapcsolatos aggodalmaknak tudható be, miután az Egyesült Államok feszültsége megnőtt Iránnal, amely az OPEC kitermelésének 11-12%-át adja. Az olajárak emelkedésével India kereskedelmi hiánya – az import többlete az exportnál – romlani fog, ami viszont hatással lehet a folyó fizetési mérleg hiányára.

Az amerikai kamatok emelkedésére számítva az FPI-k eddig 27 000 millió rúpiát vettek ki Indiából áprilisban és májusban, ami kevesebb, mint két hónap alatt több mint 4 milliárd dollárt jelent. Ahogy az Egyesült Államok Federal Reserve tovább emeli a kamatlábakat – ami biztosan megtörténik – az FPI-k szívesebben fektetnek be saját országukban, mivel az indiai és a feltörekvő piacokon történő befektetések arbitrázsnyeresége csökkenni fog. A gyengülő rúpia a hozamokat is csökkenti, ami viszont hatással lesz a jövőbeli beáramlásokra.

Mit jelent ez az importra nézve?

Az importőröket sújtja, mivel az áruk vagy berendezések Indiába történő bejuttatásának költségei növekedni fognak. Amikor a rúpia gyengül, az importőröknek, különösen az olajtársaságoknak és más importintenzív vállalatoknak több rúpiát kell kifizetniük, hogy azonos mennyiségű dollárt vásároljanak. Ebben az értelemben egy gyenge rúpia egyfajta importadóként működhet. Az olajszektor számára ez dupla csapás, mivel a nyersolaj árának emelkedése és a rúpia értékének csökkenése növeli a kiskereskedelmi üzemanyagárakat. Az olajtársaságok árrése nyomás alá kerül.

És akkor mi lesz az exporttal?

Az exportőrök, különösen a szoftverexportőrök hasznot húznak belőle, mivel több rúpiát kapnak, miközben a dollár exportbevételeit indiai valutára váltják át. Ez várhatóan növeli az exportot, amely egyszámjegyű növekedést mutat. A 18-as pénzügyi évben az export 9,78%-kal nőtt, és tekintettel arra, hogy 2018 áprilisában az export csak 5,17%-os növekedést mutatott, úgy tűnik, hogy a GST bevezetésével kapcsolatos problémákat még meg kell oldani. A FII-kiáramlás és a romló kereskedelmi mérleg kettős hatása tovább sújthatja a rúpiát; A külső mutatók stabilan tartása érdekében ezért mind a szolgáltatások, mind az áruk exportját további lökésre van szükség.

Tehát hogyan érinti ez a helyzet az egész gazdaságot?

A költségvetési és a folyó fizetési mérleg hiánya összefügg. Ha magas a költségvetési hiány, az állami hitelfelvétel növekszik, ami magasabb kamatlábakhoz vezet. Amikor azonban elkezdenek befolyni a külföldi források, megerősödik a rúpia, és drágul az export. Az SBI Research közleménye szerint a nyersolaj ára idén tovább emelkedik, az import pedig legalább 14%-kal nő. Ez minden bizonnyal növeli az importszámlát és a kereskedelmi hiányt, ami viszont növeli a CAD-t, és a 19-es pénzügyi évben a GDP 2,5%-ára emeli. A bővülő CAD-nak makrogazdasági vonatkozásai vannak. A szakadék áthidalásának legjobb módja a beáramlás növelése, de az indiai piacok ehelyett FPI-kiáramlásnak voltak tanúi. Emellett az importköltségeknek a gyenge rúpia miatti emelkedése fokozhatja az inflációs nyomást.

A középosztályt is érinti?

A gyenge rúpia drágábbá teszi a tengerentúli utazást ebben az ünnepi szezonban – az utazónak több rúpiát kell kifizetnie, hogy dollárt vásároljon. A külföldön tanuló diákok költségeik is emelkedni fognak. 2017–2018-ban az indiai utazók 4 milliárd dollárt költöttek külföldön; a diákok 2 milliárd dollárt költöttek.

De most jó idő van azoknak, akik külföldről kapnak hazautalást. A Világbank adatai szerint az indiai diaszpóra mintegy 69 milliárd dollárt utalt át 2017-ben, ami a legtöbb a világon. Az indiai bankszámlákon ezeknek az átutalásoknak az értéke nő, ahogy a rúpia leértékelődik a dollárhoz képest. Ha a nem rezidens indiánok vagy családjaik idén 2017-hez hasonló összeget kapnának, és ha a rúpia továbbra is a jelenlegi árfolyamon forogna, az 3,5 milliárd dollár plusz összeget jelentene.

Mennyire kívánatos tehát, hogy a rúpia olyan erős legyen, mint a dollár?

2013. augusztus 20-án, amikor a rúpia árfolyama 98 paise-rel 64,11-re esett egy nap alatt, Narendra Modi, aki akkoriban Gujarat főminisztere volt, azt mondta: Ha a rúpia továbbra is így esik, más országok elkezdik kihasználni Indiát. A politikusok több alkalommal beszéltek erősebb rúpia szükségességéről. A deviza esése és emelkedése lehet negatív és pozitív is, a makrogazdasági helyzettől, a beáramlástól, a nyersolajáraktól, a más valutákkal szembeni erősödéstől, a valós effektív árfolyamtól stb. függően. Az erős rúpia árthat az exportnak, a gyenge rúpia viszont felpörgetheti az árfolyamot. behozatali számla.

Tehát mi a rúpia ideális értéke a dollárral szemben?

nehéz megmondani. Az RBI, amely a rúpia mozgását irányítja, azt állítja, hogy soha nem rögzít értéket; hanem a valuta rendezett mozgását segíti elő. Az RBI dollárt vásárol a piacról, amikor a rúpia erősödik, és eladja az amerikai valutát, amikor a rúpia gyengül. Minden külső és belső tényező figyelembevételével igyekszik fenntartani az egyensúlyt. India devizavagyona körülbelül 6 milliárd dollárral 394 milliárd dollárra esett a közelmúltban, mivel az RBI látszólag dollárt adott el devizaárujából, hogy stabilizálja a valutát. Mivel a piacokon áprilisban és májusban külföldi kiáramlás volt tapasztalható, az RBI a közelmúltban több intézkedést is hozott a tőkeáramlás további vonzására. Növelte a befektetési limiteket, enyhítette a külföldi befektetőkre vonatkozó szabályokat, és felülvizsgálta a minimális hátralévő futamidő követelményét és a központi állampapírokba történő összesített FPI-befektetések felső határát.

Oszd Meg A Barátaiddal: