Magyarázat: Egy pillantás a LIC mega IPO-jára és ügyfeleire

A hamarosan megjelenő listán a kibocsátási méret legfeljebb 10%-a lesz fenntartva a LIC kötvénytulajdonosok számára, akik kedvezményre is számíthatnak. Miért látják az elemzők ígéretesnek a tőzsdei bevezetést, és mik a kihívások a LIC számára?

A kabinet a közelmúltban jóváhagyta a LIC-ben lévő tőke levonását. A kereskedő bankárok kinevezése az IPO elindítására folyamatban van. (Expressz archívum)

Miközben a befektetők az Életbiztosító mega-nyilvános ajánlatára várnak az év végén, most van okuk a lelkesedésre azoknak a LIC kötvénytulajdonosoknak is, akik több mint 28,9 milliárdos kötvényt vásároltak. A kormány azt mondta, hogy az IPO-ban a kibocsátási méret legfeljebb 10%-át a LIC kötvénytulajdonosok számára tartanák fenn. Az alapárból lehet kedvezmény.

Milyen LIC-szabályok vonatkoznak az ilyen foglalásokra?

A 2021. évi LIC (módosítási) szabályzat kimondja, hogy a Társaság által az 5. szakasz (9) alszakaszának a) pontja szerinti nyilvános kibocsátás során a kötvénytulajdonosai javára tett minden fenntartást olyan módon kell megtenni. hasonló ahhoz, amely az Indiai Értékpapír- és Tőzsdebizottság által hozott bármely rendelet és körlevél alapján nyilvános kibocsátásban az alkalmazottak versenyalapú fenntartására vonatkozik.

A részvények életbiztosítási kötvénytulajdonosok számára történő kiosztását a javukra tett fenntartások ellenében az érintett tőzsdével egyeztetve kell elvégezni.

Az IPO normák szerint a kibocsátó társaság a részvényeket legfeljebb 10%-os kedvezménnyel ajánlhatja fel munkavállalóinak attól a minimumártól, amelyen a részvényeket más kategóriáknak kínálják.

LIC IPO: Mi a tőzsdei terv állapota?

A szakszervezeti kabinet a közelmúltban jóváhagyta a LIC-ben lévő tőke levonását. Folyamatban van a kereskedő bankárok kinevezése az IPO elindítására. A Nirmala Sitharaman pénzügyminiszter vezette testület dönt majd a részvényeladás mértékéről. A kormány módosította az 1956-os LIC-törvényt a javasolt IPO tekintetében. A LIC tanácsadónak nevezte ki Arijit Basut, az Indiai Állami Bank korábbi igazgatóját és az SBI Life korábbi igazgatóját és vezérigazgatóját, aki a LIC tőzsdére történő bevezetését vezette, tanácsadónak, aki segíti az IPO elindítását.

A módosítást követően a most a Gt. és a SEBI-törvény hatálya alá tartozó társaságnak is – mint minden más tőzsdén jegyzett társaságnak – (IPO-t követően) el kell készítenie negyedéves mérlegét az eredményadatokkal, és nyilvánosságra kell hoznia a legfontosabb fejleményeket. Bejelentették a LIC-törvény költségvetési módosításait, és a biztosításmatematikai cég a következő hetekben kidolgozza a biztosító beágyazott értékét.

Milyen előnyökkel járnak a kötvénytulajdonosok?

Ha a kormány 10%-os engedményt kínál a kötvénytulajdonosoknak, akkor óvatos becslések szerint a kibocsátás utáni piaci kapitalizáció valószínűleg 10 millió Rs körül lesz, és a beágyazott értékelés ismertté válása után akár 15 millió rúpia is lehet. Az új SEBI-szabály szerint a 10 000 000 Rs piaci kapitalizációs mércével a LIC-nek 55 000 Rs (10 000 Rs plusz 9 000 000 Rs 5%-a) kibocsátást kell végrehajtania. Ha a piaci kapitalizáció 15 000 000 Rs, akkor az IPO mérete 80 000 Rs lesz.

Bár úgy tűnhet, hogy a LIC kötvénytulajdonosai alacsonyabb bónuszt kapnak az IPO után, mint amennyit most kapnak, a források szerint ez nem biztos, hogy így történik: a LIC új módokat fog találni, hogy továbbra is ugyanazt a bónuszt kínálja.

A kibocsátás árazása kulcsfontosságú lesz, különösen figyelembe véve a két általános biztosítótársaság – a General Insurance Corporation of India Ltd. és a New India Assurance Co Ltd – nyilvános kibocsátásával kapcsolatos múltbeli tapasztalatokat, amelyeket 2017-ben jegyeztek be. A New India Assurance részvényeit eredetileg a 770-800 rúpia között jegyeznek, most 161 rúpián jegyeznek, miközben a General Insurance Corporation részvényeinek ára 912 rúpiáról 174,60 rúpiára esett.

Mindazonáltal mindkét társaság egy bónuszrészvényt bocsátott ki minden 2018 júniusa és júliusa között birtokolt részvény után. Ez azt jelenti, hogy ha egy befektetőnek egy GIC-részvénye lenne 912 Rs értékben, akkor két darab 174,60 Rs értékű részvényt birtokolna. Ez továbbra is az IPO-ba való befektetésének több mint 60%-os elvesztését jelentené.

Miért fontos a LIC IPO a kormány számára?

A tőzsdei bevezetés kulcsfontosságú lesz ahhoz, hogy a kormány elérje befektetéscsökkentési célját, különösen akkor, ha két állami bank és egy biztosító társaság privatizációjára vonatkozó terve még nem indult be. A kormány célja, hogy a jelenlegi költségvetésben 1,75 millió rúpiát töröljön ki a kisebbségi részesedések eladásából és privatizációjából. Ebből 1 millió millió rúpia az állami bankokban és pénzintézetekben fennálló részesedésének eladásából származott volna, 75 ezer millió pedig a CPSE befektetés-kivonási bevételeként. A LIC IPO várhatóan teljesíti a cél hiányát.

Hírlevél| Kattintson ide, hogy a nap legjobb magyarázóit megtalálja a postaládájában

Miért várjanak a befektetők?

A LIC méretében és elérhetőségében a piaci szereplők nagy lehetőséget látnak a jövőbeni növekedésre. Az ország legnagyobb életbiztosítójaként a 2021 márciusával zárult évben több mint 1,84 millió Rs első évi díjával a LIC több mint 66%-os piaci részesedéssel rendelkezik. 2,9 millió alkalmazottja van, és 22,78 millió ügynökből álló hálózata van. 2020. március 31-én teljes eszközállománya 37,75 millió rúpia, saját tőkéje pedig 6,63 millió rúpia volt.

Iparági bennfentesek azt mondják, hogy még ha a 22 millió ügynök elad is egy további kötvényt egy év alatt, az óriási mennyiséget fog növelni. Emellett a LIC a legnagyobb intézményi befektető Indiában, és hatalmas befektetési portfólióval rendelkezik, amely nagy befektetési hozamokat generálhat.

Egy piaci szakértő szerint még az egy alkalmazottra jutó vállalkozási termelékenység marginális javulása is minden évben a következő években néhány közepes méretű biztosító tényleges méreténél nagyobb üzleti volumen növekedést eredményezne.

Azt is fontos megjegyezni, hogy bár a LIC vállalati struktúrát választ, és független igazgatói lesznek, továbbra is rendelkezik majd azzal a szuverén garanciával, amely nagy kényelmet nyújthat az FPI-knek és más befektetőknek. Ez azt jelenti, hogy a kormány szükség esetén tőkét biztosít neki.

A LIC számára a kihívás abban rejlik, hogy a hatékonyságot növelje a nagy ügynökhálózaton, és megőrizze piaci részesedését.

Oszd Meg A Barátaiddal: