Magyarázat: Mi a teendő az IPO-rohanással

Az elmúlt 7 hónapban 28 vállalat hajtott végre IPO-t, 34 nyújtott be ajánlati papírt, és több mint 50 másik cég áll a sorban. Míg a lakossági befektetők hatalmas nyereséget értek el, a szakértők óvatosságot tanácsolnak, mielőtt csatlakoznának a rohanáshoz.

Az IPO-k hatalmas jegyzési és lenyűgöző tőzsdei növekedésnek tanúi vannak (Forrás: Pixabay)

Az elmúlt egy év részvénynövekedése, a rekordszintű benchmark indexek kereskedése és a gazdaság magas likviditása az elsődleges piaci aktivitás meredek növekedéséhez vezetett az elmúlt néhány hónapban. Míg 28 vállalat már lezárta az első nyilvános ajánlattételt (IPO), amely több mint 42 000 millió rúpiát gyűjtött össze az elmúlt hét hónap során, 34 másik cég nyújtotta be ajánlati dokumentumait a piacszabályozó SEBI-hoz jóváhagyásra. Emellett több mint 50-en jelentették be szándékukat, hogy idén IPO-jukkal jelentkezzenek; ezek közé tartoznak mind a hagyományos vállalkozások, mind az újkori technológián alapuló cégek nevei, mint például a PhonePe, a MobiKwik, a Grofers, a PolicyBazaar, a Flipkart Internet és a Delhivery.

Val vel Az IPO-k hatalmas jegyzésekről és lenyűgöző tőzsdei növekedésről tanúskodnak , számos új befektető nyitott demat számlát, fektet be a másodlagos piacra, és kérelmet nyújtott be az IPO-kra. Bár sok fiatal befektető számára ez lehet az első nagy tőzsdei bevezetési boom, a szakértők óvatosságot tanácsolnak a megingás ellen.

Miért beszél a piac IPO-ról?

Mindenki szereti a gyors pénzt, és az IPO-k pontosan ezt hozták. Tatva Chintan Pharma, a legfrissebb listára került, kevesebb mint két hétbe telt a befektetők pénzének több mint kétszeresére . Miután a kibocsátást július 16-án jegyzésre megnyitották, csütörtökön tőzsdére került, és a napot a kibocsátási árhoz képest 112%-os pluszban zárta. Hasonlóképpen, a Zomato kevesebb mint 10 nap alatt majdnem megduplázta a befektetők pénzét, július 14-én indult jegyzésre, és július 23-án került a tőzsdére.

Az idei naptári évben újonnan bevezetett 26 cég közül csak három kereskedik ajánlati ára alatt. Hat 100% feletti, 12 pedig 40-100% közötti nyereséggel kereskedik.

Míg a másodlagos piacokon több vállalat is magas hozamot produkált az elmúlt egy évben, az IPO-k idei magas hozamának közel biztossága még több befektetőt vonz.

Forrás: Prime Database

Hogy sikerült a befektetői rohanás?

2020 januárjában a Központi Értéktárnál (CDSL) vezetett befektetői számlák száma 2,01 milliárd volt; az elmúlt 17 hónap során 2021. június 30-ig csaknem megduplázódott, elérve a 3,96 milliós számlákat. Valójában a december óta eltelt hat hónapban (2,89 milliós számla) a CDSL 1,07 milliós számlákkal bővült.

Tehát bár Indiában nagy számban gyarapodtak új részvénybefektetők, ez azt is jelzi, hogy ezen új befektetők nagy része nyit számlát, hogy hasznot húzzon a másodlagos piac növekedéséből, és IPO-kban is részt vegyen.

Milyen tényezőket kell figyelembe venniük a befektetőknek?

A pénzügyi tanácsadók szerint fontos, hogy a befektetők olyan diverzifikált portfóliót építsenek ki, amely nagyobb komponenst tartalmaz a növekedésorientált blue-chip vállalatok mellett az erős fundamentumokkal rendelkező közép- és kisvállalkozásokból.

Sokan úgy érzik, hogy a jó minőségű IPO-k a teljes portfólió részét képezhetik, és ennek a befektetésnek nem pusztán a tőzsdei nyereségre, hanem az általuk közép- vagy hosszú távon kínált értékre kell irányulnia. Nem szabad megfeledkezni arról, hogy bár a lakossági befektetők nagy része egy jó cég IPO-ja során nem jut részvényekhez a hatalmas túljegyzés miatt, a tőzsdei bevezetést követően lehetőség nyílik belépni a társaságba.

Tradicionális vs startup

Ha valaki hagyományos vállalkozásba tervez befektetni, megtekinthet egy, a szektorban már jegyzett társaságot, és elvégezhet egy szakértői értékelést. Ha azonban egy új korú cégről van szó, aki a tőzsdére kerülést tervezi, a legtöbb esetben nem állnak rendelkezésre összehasonlítások, és a teljes befektetési dinamika eltérő. Bár ezek a vállalatok jelenleg veszteségesek lehetnek, a jövőbeli növekedésre és jövedelmezőségükre lehet számítani.

Ennek az új vállalatcsoportnak az olyan tényezői, mint az üzleti élet növekedése, a bevétel, a nyereség és a piaci kapitalizáció, a jövőben ismertté válnak, és a technológiai zavaroktól függenek. A befektetőknek gondos mérlegelést kell végezniük, mielőtt 5-10 éves lejáratú lehívást kezdeményeznének bármelyik vállalatnál. Míg a piaci részesedés, az üzletág, a terjeszkedés és a bevételnövekedési potenciál kulcsfontosságú, sok szakértő szerint azt is meg kell vizsgálni, hogy az új szereplők számára magasak-e a belépési korlátok az adott területükön.

Egyesek úgy érzik, hogy a kockázati tőke, magántőke-befektetők és más nagybefektetők által támogatott új korú vállalatoknak nincs nagy aggodalma a támogatókkal vagy a vállalatirányítással kapcsolatos kérdésekben. A jó az egészben az, hogy ezek jó vállalatok, mivel magánbefektetők támogatják őket más nagybefektetők számára, és nincs sok aggodalomra okot adó irányítási szempont – mondta Pranav Haldea, a Prime Database ügyvezetője.

A piaci szereplők szerint az új korszak, technológia-orientált vállalkozások esetében a befektetőknek alaposan fel kell mérniük azokat, mielőtt befektetnék a pénzüket. Meg kell vizsgálniuk az üzleti modell életképességét, és azt is, hogy nagyszámú meglévő befektető kilép-e.

A technológiai cégeket vagy startupokat szélesebb perspektívából kell szemlélni, hogy mekkora az üzleti lehetőségük, és azt is, hogy nem túl alacsony-e a belépési korlát egy új szereplő számára – mondta egy vezető brókercég kutatásvezetője.

Kérjen szakember tanácsát

Bár az idei IPO-k többsége (eddig) nagy megtérülést hozott a befektetőknek, a szakértők emlékeztetnek arra, hogy az elsődleges piaci aktivitás csak a másodlagos piacon lovagolja meg a felhajtóerőt. Ha tehát a másodlagos piac valamilyen oknál fogva negatívba fordul, az elsődleges piaci aktivitás is lassulhat, sőt a tőzsdei emelkedés is a tágabb értelemben vett indexek csökkenésével párhuzamosan korrekciót mutathat. A befektetőknek nagyon alaposan meg kell vizsgálniuk a kibocsátás árazását; ha az IPO-ra érkező cég magasabb értékelést követel, a befektetők várhatnak.

Mrinal Singh, az InCred Asset Management vezérigazgatója és informatikai igazgatója elmondta, hogy az IPO-k pénzteremtő eszközök, és a vállalatok akkor állnak a nyilvános kibocsátásukhoz, ha a piac likviditása magas. A magas likviditás melletti tőzsdei bevezetések összevonása magasabb árfeltáráshoz vezet, és a történelmi tendenciák azt mutatják, hogy a cégeknek csak 50%-a tudja teljesíteni a velük szemben felhalmozott elvárásokat. Tehát azt mondanám, hogy a lakossági befektetőknek nagyon óvatosnak kell lenniük, miközben IPO-kba fektetnek be, és a józan értékelés kulcsfontosságú.

Elmondta, hogy a lakossági befektetőknek szigorúan kerülniük kell a hitelfelvételt részvénypiaci befektetésekhez, és szakmai tanácsot kell kérniük. Csak azért, mert valakinek van hozzáférése a piacra fektetni, még nem jelenti azt, hogy ne kérjen tanácsot – mondta Singh.

Egy vezető brókercég vezérigazgatója elmondta, hogy az esetek többségében úgy alakulnak az árazások, hogy a lakossági befektetőknek nem sok marad. Mivel a piac likviditása és a kereslet magas, a részvények emelkednek a tőzsdei bevezetéskor. Amikor azonban megfordul a dagály, némelyikük akár a tőzsdei nyereség eltűnését is tapasztalhatja.

A befektetőknek meg kell vizsgálniuk a minősített intézményi vevők IPO iránti érdeklődését is, mivel ez képet ad a kibocsátás minőségéről és árazásáról.

Oszd Meg A Barátaiddal: