T+1 elszámolási rendszer: hogyan működik, és hogyan segíti a befektetőket

T+1-ben az ügylet elszámolása egy munkanapon belül megtörténik, és a befektető a következő napon kapja meg a pénzt.

Az Indiai Értékpapír- és Tőzsdetanács (fájl fotó)

Ha a Markus tőzsdék elfogadják az Indiai Értékpapír- és Tőzsdebizottság (Sebi) által a T+1 elszámolási rendszerre vonatkozó javaslatot, a befektetők gyorsabban, biztonságosabb és kockázatosabb módon jutnak pénzhez az eladott vagy vásárolt részvényeikért. szabad környezet.

Mit engedett meg Sebi?

Szeptember 7-én a Sebi engedélyezte a tőzsdéknek, hogy a T+2 helyett opcióként beindítsák a T+1 rendszert. Ha a T+1 elszámolási ciklust választja egy szelvénynél, akkor a tőzsdének legalább 6 hónapig kötelezően folytatnia kell vele. Ezt követően, ha vissza kíván térni a T+2-re, ezt úgy teszi meg, hogy egy hónapos előzetes értesítést küld a piacnak. Minden további váltásra (T+1-ről T+2-re vagy fordítva) egy minimális időtartam vonatkozik. A tőzsde dönthet úgy, hogy a T+1 elszámolási ciklust bármelyik jegyzésre kínálja, miután legalább egy hónappal korábban értesítette valamennyi érdekelt felet, beleértve a nagyközönséget is.

Miért T+1 elszámolás?

Egy Sebi papírja szerint a lerövidített ciklus nemcsak az elszámolási időt csökkenti, hanem csökkenti és felszabadítja a kockázat fedezetéhez szükséges tőkét is. A T+1 emellett minden pillanatban csökkenti a fennálló kiegyenlítetlen ügyletek számát, és így 50%-kal csökkenti a Clearing Corporationnel szembeni kiegyenlítetlen kitettséget. Minél szűkebb az elszámolási ciklus, annál szűkebb időintervallumot kell várni arra, hogy a partner fizetésképtelensége/csődje hatással legyen az ügylet elszámolására. Ezen túlmenően a rendszerben az ügyletek kockázatának fedezésére zárolt tőke arányosan csökken az adott időpontban fennálló rendezetlen ügyletek számával. A rendszerkockázat a fennálló ügyletek számától és a kockázat kritikus intézményeknél, például klíringtársaságoknál való koncentrációjától függ, és akkor válik kritikussá, amikor a fennálló tranzakciók nagysága nő. Így a lerövidített elszámolási ciklus segít csökkenteni a rendszerkockázatot, mondja a SEBI.

Hogyan működik a T+2?

Ha egy befektető kedden ad el részvényeket, az ügylet elszámolása két munkanapon belül megtörténik (T+2). A kereskedést lebonyolító bróker csütörtökön kapja meg a pénzt, de csak péntekig írja jóvá az összeget a befektető számláján. A befektető gyakorlatilag csak három nap múlva kapja meg a pénzt.

T+1-ben az ügylet elszámolása egy munkanapon belül megtörténik, és a befektető a következő napon kapja meg a pénzt. A T+1-re való átállás nem igényel jelentős működési vagy technikai változtatásokat a piaci szereplők részéről, és nem okoz széttagoltságot és kockázatot az alapvető elszámolási és elszámolási ökoszisztéma számára.

2002 áprilisában a tőzsdék bevezették a T+3 gördülő elszámolási ciklust. Ez 2003. április 1-től T+2-re rövidült.

Miért ellenzik ezt a külföldi befektetők?

Külföldi befektetők írásban fordultak a SEBI-hoz és a Pénzügyminisztériumhoz a működési problémákról, amelyekkel a különböző földrajzi területekről történő működésük során szembesülnének – időzónák, információáramlási folyamatok és devizapiaci problémák. A külföldi befektetők is nehezen tudják majd fedezni dollárban kifejezett nettó indiai kitettségüket a nap végén a T+1 rendszerben.

2020-ban a SEBI a külföldi befektetők tiltakozása miatt egy napra (T+1) elhalasztotta a kereskedelmi elszámolási ciklus felére csökkentését. Korábbi ütemterv szerint a sébi testület 2020-ban egyik testületi ülésén dönt a kérdésről.

Mi a globális forgatókönyv?

2021 februárjában a US Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC), a globális pénzügyi szolgáltatási ágazat vezető piaci infrastruktúrája, kiadott egy kétéves iparági ütemtervet az amerikai részvények elszámolási ciklusának lerövidítésére az ügylet megkötését követő egy munkanapra. (T+1). A DTCC kiemelte a T+1-re való átállás azonnali előnyeit, beleértve a költségmegtakarítást, a csökkent piaci kockázatot és az alacsonyabb fedezeti követelményeket, valamint a cég azon terveit, hogy a piaci szereplők széles körében biztosítsa a projekthez szükséges támogatást. A T+1-re való átálláshoz az iparági szereplőknek össze kell hangolódniuk és meg kell állapodniuk az elszámolási ciklus lerövidítésében a szükséges működési és üzleti változások végrehajtásával, valamint be kell vonni a szabályozókat – közölte a DTCC.

A DTCC 2020-ban végzett kiterjedt iparági szerepvállalása alapján a korai jelek arra utalnak, hogy a piaci szereplők a T+1-re való átállást részesítik előnyben, különösen nagy volatilitás és stresszes piacok idején. A dokumentumban részletezett szimulációk alapján a DTCC becslése szerint a T+1-re való átállás 41 százalékkal csökkentheti az NSCC marzsának volatilitási komponensét – közölte a DTCC.

Hírlevél| Kattintson ide, hogy a nap legjobb magyarázóit megtalálja a postaládájában

Oszd Meg A Barátaiddal: