Magyarázat: Mi az IIP és miért számít?
Az IIP éles zuhanása, különösen a feldolgozóipar tartós gyengesége nem tesz jót India gazdasági növekedésének rövid távon.
Az IIP szám csökkenése összhangban van az augusztusi alapszektor zsugorodásával, amint azt az ipari részleg e hónap elején közzétett adatok is tükrözik. A Statisztikai és Programvégrehajtási Minisztérium (MoSPI) pénteken közzétett, az ipari termelési index gyorsbecslésére vonatkozó adatok szerint India ipari szektora a termelés 1,1 százalékkal csökkent augusztusban a 2018 azonos havi termeléséhez képest.
Ami az éves összehasonlítást illeti, utoljára 2017 júniusában csökkent az IIP. Ezúttal azonban a zuhanás élesebb volt – az index 81 havi mélypontra esett, ami novemberre vezet vissza. 2012.
Mi az IIP?
Ahogy a neve is sugallja, az ipari termelési index (IIP) az indiai iparágak termelési volumenének változását térképezi fel. Formálisabban kiválasztja az ipari termékekből álló kosarat – a feldolgozóipartól a bányászaton át az energiaig, indexet hoz létre úgy, hogy az egyes ágazatoknak eltérő súlyt ad, majd havonta nyomon követi a termelést. Végül az index értékét összehasonlítják a tavalyi év azonos hónapjában elért értékkel, hogy kiderítsék a gazdaság ipari állapotát.
Mely ágazatok vannak lemaradva a termelésben?
Az IIP adatok kétféleképpen tekinthetők meg. Az első az ágazati teljesítmény vizsgálata. Ebben az egész ipari gazdaság három szektorra oszlik; az első a feldolgozóipar 77,6 százalékos súllyal az indexben, a második a bányászat 14,4 százalékos, a harmadik pedig a villamosenergia 8 százalékos súllyal.
Ugyanennek a termelésnek a másik módja az ilyen ipari termékek felhasználási módja; ezt hívják felhasználás alapú osztályozásnak.
Az 1. táblázat mindkét besorolási típus adatait tartalmazza.
Ágazati szempontból jól látható, hogy az indexben legnagyobb súllyal rendelkező feldolgozóipari termelés növekedési üteme negatív, azaz 1,2 százalékkal zsugorodott. Valójában a feldolgozóipar 23 alcsoportjából 15 negatív növekedést mutatott 2019 augusztusában. A legrosszabb a gépjárművek, pótkocsik és félpótkocsik, ahol a termelés több mint 23 százalékkal csökkent, valamint a gépek és berendezések, ahol a termelés közel 22 százalékkal esett vissza.
A villamosenergia-termelés is visszaesett, miközben a bányászati termelés alig érte el azt, ami 2018 augusztusában volt.
Ha megnézzük ugyanabban a táblázatban a felhasználás alapú osztályozást, akkor két kulcscsoportban – a beruházási javak és a tartós fogyasztási cikkek – látható a tartós zsugorodás. Ez a zsugorodás áll annak a középpontjában, ami jelenleg nincs rendben az indiai gazdasággal. A beruházási javak, azaz az egyéb javak előállításához használt gépezetek termelésének csökkenése azt mutatja, hogy a piacon csekély a vágy/kereslet a meglévő vagy új kapacitásokba való befektetésre. A tartós fogyasztási cikkek, például a hűtőszekrény vagy az autó csökkenése azt mutatja, hogy a meglévő készleteket még nem számolják fel, mivel a fogyasztók továbbra is kerülik e termékek megvásárlását.
Mennyire hasznosak a havi IIP adatok ahhoz, hogy következtetéseket vonjunk le India növekedéséről?
Az IIP adatok havi adatok, ezért folyamatosan emelkednek és csökkennek. Valójában a kiadás gyors becsléseknek nevezi őket, mert általában egy-két hónap után felülvizsgálják őket. Emiatt igaz, hogy nem szabad csak egy hónap IIP-adatait kivetíteni az egész évre, sőt, felhasználni azt arra a következtetésre, hogy az egész éves gazdasági növekedés alacsony lesz.
Amint azonban az 1. táblázatból kiderül, néhány kulcsfontosságú ágazat tartós gyengeséget mutat az IIP-n belül. Sőt, bár az általános gazdasági növekedés vezető mutatója, az IIP csak az egyik jelzője.
De a Nomura havi aktivitási indexének (MAI) 2. ábrája – 19 magas gyakoriságú mutató súlyozott átlaga – meglehetősen közelről mutatja az általános (nem mezőgazdasági) gazdasági növekedést. Mint ilyen, az IIP zuhanása, különösen a feldolgozóipar tartós gyengesége nem tesz jót India gazdasági növekedésének rövid távon.
Oszd Meg A Barátaiddal:
