ExplainSpeaking: India félreértelmezi/félreérti a GDP növekedési ütemét?

India GDP-növekedési rátája: A zsűri még mindig azon van, hogy az olyan országoknak, mint India, le kell-e váltaniuk a GDP-növekedési ráta kiszámításának jelenlegi éves módszerét a negyedéves képletre.

Kolkata Burrabazar területén az árusok gyümölcsöt és zöldséget árulnak a teherautók mellett

Kedves Olvasóink!

Az elmúlt néhány évben India GDP-je (vagy bruttó hazai terméke) és növekedési üteme igen ellentmondásos témává vált.

Ez részben a GDP fogalmával szembeni növekvő ellenérzéssel függ össze.

Amint azt sokan tudják, egy gazdaság éves GDP-je az egy év alatt a földrajzi határokon belül előállított összes végső (nem közbenső) áru és szolgáltatás teljes pénzértéke.

Azzal lehet érvelni – és teljesen jogosan –, hogy a GDP nem igazán térképezi fel a lakosság jólétét. Nagyon valószínű – és gyakran elég valószínű –, hogy a teljes GDP növekedésével a gazdasági egyenlőtlenségek is nőnek, ami elégedetlenséget szít.

Hírlevél| Kattintson ide, hogy a nap legjobb magyarázóit megtalálja a postaládájában

De még azok között is bőven vannak nézeteltérések, akik nem vetik el pontosan a GDP felhasználását a gazdaság teljesítményének feltérképezésére.

Legtöbbjük a GDP számítási módjával kapcsolatos. Például 2015-ben, amikor az Indiai Központi Statisztikai Hivatal (CSO) új GDP-sorozatot vezetett be, elindította a nézeteltérések, amelyeket itt kifejtettünk .

De még az új sorozatot elfogadó közgazdászok csoportján belül is voltak nézeteltérések. A GDP-adatok ismételt és jelentős revízióinak köszönhetően több közgazdász is ezt tette megkérdőjelezte a hivatalos GDP-adatokat .

Most egy új kiegészítéssel bővült a meglévő panaszlista. Ez arra vonatkozik, hogyan számítjuk ki a GDP növekedési ütemét – nem önmagában a GDP abszolút szintjének számítására vonatkozik.

Véleménye szerint cikk in Az Indian Express, március 8-án , Jahangir Aziz, a J P Morgan feltörekvő piacok vezető közgazdásza azzal érvelt, hogy India GDP-növekedési ütemének kiszámítása helytelen vagy félrevezető képet fest a gazdasági növekedés jelenlegi helyzetéről.

Mi a probléma?

Az indiai dolgok jelenlegi állása szerint, ha azt mondjuk, hogy az indiai gazdaság 10 százalékkal nőtt egy adott negyedévben (azaz egy három hónapos időszakban), az lényegében azt jelenti, hogy az ország teljes GDP-je abban a negyedévben 10 százalék volt. centtel több, mint az előző év azonos negyedévében megtermelt teljes GDP.

Hasonlóképpen, amikor azt mondjuk, hogy a gazdaság 8 százalékkal zsugorodott idén, akkor azt akarjuk mondani, hogy a gazdaság összkibocsátása (GDP-vel számolva) 8 százalékkal kevesebb, mint a gazdaság előző évi összkibocsátása.

Ezt a növekedési ütem elérésének év/év (YoY) módszerének nevezik.

De nem ez az egyetlen módja a növekedési ütem elérésének. Összehasonlíthattuk volna a GDP-t negyedéves összehasonlításban (QoQ), vagyis a folyó negyedévi GDP-t az előző negyedévi GDP-vel. Ami azt illeti, elméletileg, ha rendelkezésre állnának az adatok, ki lehetne számítani a növekedési rátát havonta (MoM), vagy akár hétről-hétre.

Az Y-o-Y módszer ránézésre intuitív, és gondoskodik a szezonális változásokról. Például, ha a mezőgazdasági termelés jellemzően alacsony az április-május-június negyedévben (mivel ebben az időszakban nem esik annyi eső), és jellemzően magas a július-augusztus-szeptember negyedévben, akkor kevés a gazdaság összehasonlítása. a termelékenység növekedési üteme a két negyedév között. Ha így tesz, hatalmas ingadozásokat fog feldobni anélkül, hogy valódi betekintést adna.

De ha összehasonlítjuk a mezőgazdasági üzemek éves kibocsátását – azaz a folyó év júliusától szeptemberig tartó időszakot a tavalyi júliustól szeptemberig – erőteljesebb és ésszerűbb növekedési rátát kapunk. Az időjárási és tenyésztési viszonyok hasonlóságának köszönhetően kedvelt összehasonlítás. Ugyanez a szezonalitás érvelése érvényes a gazdaság más szektoraira is, így a növekedési ütem meghatározásához a YoY módszert érdemes használni.

Aziz azonban azzal érvelt, hogy vannak nagyon jól bevált statisztikai módszerek a szezonalitás hatásának a negyedéves adatokból való kivonására. Azzal érvelt, hogy az adatok szezonalitása után a QoQ módszerrel kapott növekedési ütem sokkal pontosabb képet ad a gazdasági növekedés üteméről. Ez az oka annak, hogy más nagy gazdaságok QoQ növekedési ütemről számolnak be.

Mennyi a különbség az éves és a QoQ GDP növekedési ütem között India esetében?

A mellette lévő grafikon bepillantást nyújt. Az idő az utolsó négy negyedévnek felel meg, amelyre vonatkozóan a legfrissebb adatokkal rendelkezünk. Ez a 2020-as naptári év négy negyedévére vonatkozik.

India GDP-növekedési üteme: felfelé vagy lefelé?

Jóllehet egyértelmű, hogy akárhogyan is számolunk, a GDP növekedési üteme 2020 április-május-júniusában zuhant.

De amint a grafikon is mutatja, a történet ezután azonnal felborul.

Az általunk Indiában alkalmazott év/év módszer azt mutatja, hogy a GDP növekedési üteme folyamatosan javul a következő két negyedévben. Az Aziz által előnyben részesített QoQ-módszer azt sugallja, hogy a GDP növekedése a 2121. második negyedévben meredeken javult, de azóta lelassult.

Ez nem csak a múltbeli növekedési ütemen való tépelődésről szól. Attól függően, hogy milyen növekedési ütemet használunk, a politikai válasz teljesen eltérő lehet.

Aziz attól tart, hogy a negyedéves számok évről évre folyamatosan emelkednek, hamis biztosítékot adva az erősödő fellendülésről, miközben a valóságban a bevételek szintje csak őrlődő ütemben emelkedne.

Ezért állítja, hogy Indiának át kell térnie az évről évre a QoQ módszerre a GDP növekedési ütemének kiszámításához.

Miért engedi tehát India ezt a látszólagos félrevezetést?

NR Bhanumurthy, Bengaluru alkancellárja, Dr B.R. Az Ambedkar School of Economics (BASE) cáfolja azokat az állításokat, amelyek szerint a QoQ módszer jobb, mint a YoY módszer Indiában.

Ez nem új vita, mondja. Emlékszem, egy évtizeddel ezelőtt is volt egy hasonló vita.

Bhanumurthy szerint az olyan stabil gazdaságok, mint az Egyesült Államok, a QoQ módszert használják, és az úgynevezett szezonálisan kiigazított éves kamatlábat biztosítják. [Ahhoz, hogy a negyedéves növekedési adatokból megkapjuk az évesített rátát, néggyel kell szorozni; hogy a havi növekedési adatokból megkapjuk, 12-vel kell szorozni].

De a YoY módszer jobb Indiának – különösen, ha nagy a „zaj” a negyedek között – mondta Bhanumurthy.

Amit ő zajnak vagy stabilitásnak nevez, az alapvetően egy állandó szezonalitás. Például az Egyesült Államokban az ünnepi szezon – mondjuk a karácsony – előre meghatározott, de Indiában a fesztiválok nem esnek minden évben ugyanarra a dátumra vagy még csak nem is ugyanabban a hónapban. Mint ilyen, a különböző gazdasági változók növekedési üteme sokkal jobban ingadoz Indiában.

Korábban megvizsgáltuk az ipari termelési index havi növekedési ütemét (év év helyett), és azt találtuk, hogy az egyik hónapban több mint 90 százalékkal nő, a következő hónapban pedig csökkenni fog. mondja.

A lényeg az, hogy az Indiában tapasztalható hatalmas ingadozások hajlamosak aláásni minden meggyőző elemzést. A makropolitikai döntéshozatal leggyakrabban közép- és hosszú távú növekedési ciklusokon alapul, nem pedig rövid távú ingadozásokon. A YoY módszer alkalmasabb az ilyen ciklikus minták észlelésére, érvel Bhanumurthy.

mi a végeredmény?

Amint fentebb látható, a növekedési ráták kiszámítása bonyolult dolog, és jelentősen megváltoztathatja a szakpolitikai tanácsokat. Ez inkább igaz az olyan gazdaságokra, mint India, amelyek hajlamosak rohamok és megindulás esetén, és különösen válság idején növekedni.

De ezen okok miatt már 2020 júniusában Az ExplainSpeaking figyelmeztette az olvasókat hogy súlyos gazdasági sokkok idején fontos a GDP abszolút szintjét nézni a GDP növekedési üteme helyett.

Azt is elmagyaráztuk, hogyan alakult India gazdasági növekedése és egyéb paraméterei már inkább vérszegény belemenni a Covid-járványba, és ez hogyan jelentette a gazdasági kilábalás ütemét a válságból nem valószínű, hogy gyors lesz .

Vigyázz magadra,

Udit

Oszd Meg A Barátaiddal: