Magyarázat: Hogyan készül a LIC IPO alapja?

LIC IPO: A kormány és a SEBI megteremti a terepet India legnagyobb pénzintézetének zökkenőmentes tőzsdei bevezetéséhez. A kormány bejelentette, hogy az IPO kibocsátási méretének legfeljebb 10%-át a kötvénytulajdonosok számára tartják fenn.

Nirmala Sitharaman pénzügyminiszter beszédet mond szerdán a Sebi igazgatótanácsában (PTI fotó)

A fedélzeteket megtisztítják a mega lista az Indiai Life Insurance Corporation (LIC), India legnagyobb pénzintézete, több mint 32 millió rúpiás vagyona. A kormány módszeresen felszámolja az akadályokat, és ezt a piacszabályozó SEBI is megtette laza normák hogy gördülékenyebb legyen a listázási folyamat.

Mit tett a SEBI a LIC IPO folyamatának simítása érdekében?

Jelenleg a 4000 milliós kibocsátás utáni piaci kapitalizációval rendelkező kibocsátók kötelesek a kibocsátás utáni tőke legalább 10 százalékát nyilvánosan felkínálni, és három éven belül legalább 25 százalékos nyilvános részesedést kell elérniük. A SEBI most közölte, hogy a kibocsátónak 10 000 millió rúpiát és az 1 millió milliárd feletti többletösszeg 5 százalékát kell ajánlatot tennie. A méret végső soron az értékeléstől függ.

Mit jelent a SEBI döntése?

Óvatos becslések szerint a kibocsátás utáni piaci kapitalizáció körülbelül 10 millió milliárd rúpia lesz; a beágyazott értékbecslés ismertté válása után elérheti a 15 millió milliót.

Az új SEBI-szabály szerint a 10 000 000 rúpiás piaci kapitalizációs mérőeszköz alapján a LIC-nek 55 000 Rs (10 000 Rs plusz 9 000 000 Rs 5 százaléka) kibocsátást kell végrehajtania. Ha a piaci kapitalizáció várhatóan 15 000 000 rúpia lesz, akkor az IPO mérete 80 000 Rs lesz. Ha ez 8 millió milliárd, akkor az IPO mérete 45 000 millió rúpia lenne. Ennek ellenére ez az IPO lesz a legnagyobb, amely eléri az indiai tőkepiacot.

Mikor várható az IPO?

Az IPO az új pénzügyi év harmadik negyedévében várható. A gazdaság a visszatérő pályán van, a tőzsdék pedig élénkek. A kormány bejelentette, hogy az IPO kibocsátási méretének legfeljebb 10 százalékát a kötvénytulajdonosok számára tartják fenn. A LIC jelenleg csaknem 30 milliós kötvényeket szolgál ki országszerte, és az IPO zökkenőmentes lefutása várható.

A részvénypiacok erőssége mellett a kibocsátásnak a pénzügyi piacok hatalmas globális likviditása és a továbbra is erős külföldi portfólióbefektetések beáramlása is hasznot húzhat. A LIC nagy kibocsátásához minden befektető – FPI-k, DII-k, HNI-k és lakossági befektetők – támogatására lenne szükség.

Az FPI-k rekord nettó 2 61 968 millió Rs-t fektettek be indiai részvényekbe a folyó pénzügyi évben. A beáramlás valószínűleg folytatódni fog az Egyesült Államokban és más országokban bevezetett további ösztönzők miatt, és valószínűleg előnyös lesz a kérdésben.

Mi történt eddig a listázási formaságokkal?

A kormány a LIC-módosítási törvényt a pénzügyi törvényjavaslat részévé tette, ezzel meghozva a szükséges jogszabály-módosítást az IPO elindításához. Bár a LIC jelenleg a Biztosítási Szabályozó és Fejlesztési Hatóság felügyelete alatt áll, az 1956-os LIC-törvény szabályozza, amely lehetővé teszi a LIC számára, hogy különleges felmentést kapjon több területen, beleértve a nagyobb társasági részesedést is.

A Befektetési és Közvagyon-kezelési Minisztérium (DIPAM), amely felügyeli az állami szektorban lévő cégek tőkéjét, már kiválasztotta a Milliman Advisors aktuáriusi céget a LIC beágyazott értékének megállapítására. A Deloitte és az SBI Caps az IPO előtti tranzakciós tanácsadók közé került.

Hogyan teljesített a LIC a járvány hátterében?

A társaság összesített piaci részesedése a kötvények számában és az első évi díjban 67,82 százalék, illetve 70,57 százalék volt a 2020 szeptemberével zárult időszakban.

A LIC, egy ellentétes befektető, megragadt minden lehetőséget a piacon, és több mint 2 60 000 milliárd rúpiát fektetett be adósságba és részvényekbe (2020 szeptemberében), szemben a tavaly ugyanebben az időszakban befektetett 2 44 931 milliárd rúpiával.

Szeptemberig több mint 15 000 milliárdot könyvelt el nyereségként a tőkepiacon. A LIC több mint 25 000 millió rúpiás első évi díjbevételt ért el az egyéni új vállalkozások teljesítményében a félévben, szemben a tavalyi év azonos időszakában elért 24 867,70 milliárddal.

Ezenkívül több mint 82 millió követelést rendezett, amelyek összértéke meghaladja a 48 000 millió rúpiát.

Kritikus lesz az ár?

A kibocsátás árazása lesz a kulcs, különös tekintettel a 2017-ben tőzsdére került két általános biztosítótársaság – a General Insurance Corporation of India Ltd és a New India Assurance Co Ltd – nyilvános kibocsátásával kapcsolatos múltbeli tapasztalatokra.

A New India Assurance IPO esetében a befektetőknek 770-800 Rs között kínált részvények jegyzése most 164 Rs. A General Insurance Corporation 912 Rs-on ajánlotta fel részvényeit, de az árak 170 Rs-ra csökkentek. .

2018 júniusa és júliusa között azonban mindkét társaság egy-egy bónuszrészvényt bocsátott ki a részvényesek birtokában lévő részvények után. Ez azt jelenti, hogy ha a befektető 912 Rs-ért kap egy részvényt a GIC-ből, akkor két Rs értékben birtokolna (az egyik allokáció, a másik bónusz). 170 egyenként – és 62 százalékos veszteséget jelent a GIC IPO-ba való befektetéséhez képest.

Bár a kibocsátás segít a kormánynak abban, hogy előteremtse a nagyon szükséges tőkét a tervezett kiadások finanszírozásához, a befektetőknek gondosan elemezniük kell a kérdést a befektetés előtt.

CSATLAKOZZ MOST :Az Express Explained Telegram csatorna

Mi vonzza a befektetőket a LIC-hez?

Piaci szakértők szerint a LIC puszta mérete – a 2020 márciusával végződött évben összesen több mint 1,75 millió Rs első évi prémium, több mint 22,5 millió magánszemélyből álló ügynökhálózata, az országszerte birtokolt ingatlanvagyon – vonzerőt jelent. önmagában, és hatalmas növekedési potenciál rejlik. Iparági bennfentesek azt mondják, hogy ha egy év alatt 22 millió ügynök ad el akár egy további kötvényt is, az óriási mennyiséget növel. Emellett a LIC a legnagyobb intézményi befektető Indiában, hatalmas befektetési portfólióval, amely nagy befektetési hozamokat képes generálni.

A tőzsdei bevezetés során a belépő befektetők profitálnának a LIC méretéből és méretarányos dominanciájából. Még az egy alkalmazottra jutó üzleti termelékenység marginális javulása is minden évben a következő években sokkal nagyobb üzleti volument hozhat, mint egyes közepes méretű biztosítótársaságok tényleges mérete. Mint tulajdonos, aki jobb nyereséget szeretne elérni, a kormány minden bizonnyal úgy fogja felépíteni az irányítást, hogy tükrözze azt a tiszteletet, amelyet globálisan nagy életbiztosítási társaságként megérdemel – mondta Srinath Sridharan, egy független piaci kommentátor.

Fontos megjegyezni azt is, hogy bár a LIC vállalati struktúrával és független igazgatókkal rendelkezik, továbbra is a szuverén garanciával rendelkezik, ami az FPI-k és más befektetők számára kényelmet nyújthat.

De vannak aggályok is. Egy vezető brókercéggel rendelkező pénzügyi szolgáltatási szektor elemzője szerint ha nagy feladat a hatékonyság megteremtése a nagyszámú ügynöknél, akkor a biztosítónak is gondoskodnia kell arról, hogy a piaci részesedését ne veszítse nagy mértékben a magánszereplők számára.

A kormány emellett magas értékelést keres, és a befektetőknek a jegyzés előtt alaposan elemezniük kell a kibocsátási árat – mondták a szakértők.

Oszd Meg A Barátaiddal: