Magyarázat: Federal Reserve jelei és az indiai piacok
Az amerikai jegybank 2023-ig két kamatemelésre utalt, ami a piaci indexek eséséhez vezet. Míg Indiában az infláció aggodalomra ad okot, és még várni kell, hogyan reagál az RBI, a piaci szereplők nem aggódnak túlságosan az infláció miatt, ha az egy gazdasági fellendüléssel együtt jár.
A Federal Reserve épülete Washingtonban. (The New York Times: Ting Shen) Az amerikai Dow Jones Industrial index 0,77%-ot esett, a kincstári hozamok pedig emelkedtek szerdán, miután a Federal Reserve jelezte, két kamatemelést 2023-ig . Indiában a Sensex benchmark kismértékben esett, a rúpia pedig több mint 1%-ot veszített a dollárral szemben csütörtökön. Ha a Fed a gazdasági fellendülés előrehaladásával és az Egyesült Államok inflációs helyzetével összhangban változtatott álláspontján, Indiában is nőttek az infláció miatti aggodalmak.
A nagykereskedelmi árindexen alapuló (WPI) infláció májusban rekordmagasságra, 12,94%-ra rúgott, amit az üzemanyag- és nyersanyagárak emelkedése, valamint az alacsony bázishatás nyomott meg. Ez a májusi 6,30%-os lakossági inflációt is meghaladta, ami hathavi csúcs, amely túllépte az indiai jegybank által meghatározott 4 ± 2%-os inflációs célt. Noha az még várat magára, hogyan reagál az RBI, a piaci szereplők úgy érzik, hogy ha az infláció a gazdaság fellendülése mellett jön, az nem okozhat nagy aggodalmat a befektetőknek.
Hírlevél| Kattintson ide, hogy a nap legjobb magyarázóit megtalálja a postaládájában
Mit mondott a Federal Reserve?
Miközben továbbra is alkalmazkodó monetáris politikát és kötvényvásárlási programot folytatnak a gazdaság támogatása, a munkahelyteremtés és a 2% körüli infláció elérése érdekében, a Fed tisztviselői a kamatemelésről és a jegybank kötvényvásárlásának esetleges csökkentéséről vagy szűkítéséről is tárgyaltak. program.
A márciusi nyilatkozatától eltérően a Fed jelezte, hogy 2023-ig legalább két kamatemelésre kerülhet sor, mivel a gazdasági aktivitási mutatók erősödtek és az infláció erősödött. Egyes tagok azt is támogatták, hogy 2022-ben legalább egyszer emeljék a kamatokat. Márciusban a Fed jelezte, hogy 2023-ig nulla közelében fogja tartani a kamatlábakat.
Szerdai nyilatkozatában a Fed kijelentette, hogy elkötelezett amellett, hogy eszközeinek teljes skáláját felhasználja az Egyesült Államok gazdaságának támogatására ebben a kihívásokkal teli időszakban… A védőoltások terén elért haladás csökkentette a Covid-19 terjedését az Egyesült Államokban. E haladás és az erőteljes szakpolitikai támogatás közepette a gazdasági aktivitás és a foglalkoztatás mutatói megerősödtek.
A Federal Reserve elnöke, Jerome Powell Washingtonban. (AP Photo/Susan Walsh, Pool, Fájl) Hogyan reagáltak a piacok?
Az Egyesült Államokban tapasztalható kamatemelés hatással van az adósság- és részvénypiacokra, nemcsak az Egyesült Államokban, hanem a feltörekvő gazdaságokban is, például Indiában, ahol az elmúlt egy évben rekord mennyiségű külföldi portfólióbefektetést (FPI) hajtottak végre.
A Fed jelzése után a Dow Jones Industrial 265 pontot esett, a kincstári hozam pedig a keddi 1,498%-ról szerdára 1,569%-ra emelkedett. Indiában a Sensex benchmark 461 pontot, 0,87%-ot esett a nap folyamán, majd visszaállt, és csütörtökön 52 323 ponton zárt, ami 0,34%-os csökkenést jelent. A rúpia árfolyama 75 paizát, azaz 1%-ot veszített a dollárral szemben csütörtökön, és 74,08-on zárt.
CSATLAKOZZ MOST :Az Express Explained Telegram csatorna
Milyen hatása lehet a korai kamatemelésnek?
A Fed a vártnál korábbi kamatemelésre vonatkozó jelzése a kötvényhozamok emelkedését és a dollár erősödését eredményezte. Ugyanakkor hatással van a feltörekvő gazdaságok valutáira és részvénypiacaira.
Az Egyesült Államokban megemelkedett kamatlábak híre nemcsak a részvényekből származó források amerikai kincstári kötvényekbe való kiáramlásához vezet, hanem a feltörekvő gazdaságokból származó források kiáramlásához is az Egyesült Államokba. Szakértők szerint a hozamemelkedés olyan helyzethez vezet, amikor elkezdenek versenyezni a részvényekkel, és ez kihat a piaci mozgásokra. A dollár erősödésével a rúpia is várhatóan nyomás alá kerül.
Sokan azonban úgy érzik, hogy ha az Egyesült Államokban és Indiában erős a gazdasági fellendülés, akkor az Egyesült Államokban tapasztalható kamatemelés és némi infláció hatása nem jelenthet komoly aggodalmat.
Ha a Fed márciusi állásfoglalása megkönnyebbülést és stabilitást jelentett a piacnak, mivel közel két év időt adott nekik, az álláspont változása várhatóan egy kicsit óvatosabbá teszi a piacokat.
Miután júniusban 14 500 millió Rs értékű FPI-beáramlás történt az indiai tőkepiacokon, látni kell, hogy a következő hetekben és hónapokban lassul-e a beáramlás üteme.
Mik a hazai inflációs aggodalmak?
A nagykereskedelmi infláció öt hónapja emelkedik, és várhatóan tovább fog emelkedni a magas nyersolajárak és a nyersanyagárak emelkedése miatt.
Számos nyersanyag esetében a globális áraik mostanra megjelennek a hazai áraikban. Például a benzin, a gázolaj és az LPG 62,3%-os, a gázolajé 66,3%-os és 60,9%-os inflációt mutatott 2021 májusában. A kiskereskedelmi infláció élelmiszerinflációjának összetevője májusban jelentősen magasabbra, 5,01%-ra emelkedett az előző havi 1,96%-ról. A kiskereskedelmi inflációt az üzemanyagok 11,6%-os (2021 márciusa óta a legmagasabb infláció), a közlekedés és a kommunikáció 12,6%-os, az étolaj 30,8%-os és a hüvelyesek 9,3%-os inflációja növelte.
Várhatóan emelkedett marad, és mit tehet az RBI?
Az emelkedő globális kőolaj- és nyersanyagárak várhatóan tovább növelik a WPI-inflációt a következő hónapokban. Mivel a legtöbb fejlett ország a monetáris ösztönző intézkedéseket választja, a globális nyersanyagárak a világgazdasági fellendülésre vonatkozó várakozások közepette emelkednek. Indiában a világjárvány második hullámának enyhülése és az oltások számának növekedése a kereslet élénkülését és a nyersanyagárak növekedését eredményezte.
Ez a lakossági infláció növekedését is eredményezné, és a jegybankot kötélpályára állítaná a növekedési-inflációs dinamika egyensúlyozásában. Bár az RBI valószínűleg egyhamar nem változtat alkalmazkodó álláspontján vagy az irányadó kamatlábon, látni kell, hogyan reagál a kamatlábak világszintű alakulására. Mindeközben, mivel nincs további lehetőség az RBI általi kamatcsökkentésre, minden szem a kormányra szegezi a növekedést ösztönző fiskális politikai lépéseket.
Kell-e aggódniuk a befektetőknek?
Ha a globális likviditásáramlás fellendítette az indiai piacokat az elmúlt egy évben, a szakértők szerint az amerikai kamatok emelkedése és a havi kötvényvásárlási program szűkítése (jelenleg 120 milliárd dollár/hó) hatással lehet a tőzsdei mozgásokra. Ezek a tényezők, valamint a növekvő hazai piaci infláció kulcsfontosságú lesz a részvénypiaci mozgásban a gazdasági fellendülés és növekedés mellett.
Kritikus lesz az indiai gazdaság fellendülési szintje az RBI kamatemelésének idején – amely még hátravan egy ideig. Az amerikai érdeklődés ütemezése és üteme megemelkedik, és a kötvényvásárlási program szűkítése is kritikus lesz az indiai részvénypiacok számára, amelyek a bejelentést követően forráskiáramlást okozhatnak.
Ha a Fed nyájas hangvétele nem jött jól a részvénybefektetőknek szerte a világon, az indiai részvénypiacokra gyakorolt hatás nem volt túl markáns. Pankaj Pandey, az ICICIdirect.com kutatási vezetője elmondta, hogy bár a jövőben emelni fogják a kamatot, nem számít térdrángó reakcióra. Miközben az infláció emelkedik, a mögöttes (tényező), amely mozgatja, a gazdasági fellendülés mind az Egyesült Államokban, mind Indiában. Míg az Egyesült Államok előzetes figyelmeztetést ad a kamatemelés és a kötvényvásárlási program szűkítése előtt, az RBI még Indiában is arra törekszik, hogy egy ideig figyelmen kívül hagyja az inflációt. Nem tartom nagy negatívumnak a piac számára, ha a gazdaság jól megy – mondta Pandey.
Oszd Meg A Barátaiddal:
