Magyarázat: Mi magyarázza a kőolaj ára 0 dollár alá esését
Nyersolaj ára: Az első dolog, amit meg kell érteni, hogy a kőolaj ára még a Covid-19 által kiváltott globális leállás előtt is csökkent az elmúlt néhány hónapban.
Ezen az áron az eladó fizetne a kőolaj vásárlójának minden egyes megvásárolt hordóért. (Forrás: Bloomberg) Történelmet írtak az amerikai olajpiacok hétfőn, amikor a világ legjobb minőségű nyersolajának számító West Texas Intermediate (WTI) hordónkénti ára mínusz 40,32 dollárra esett New Yorkban. Nemcsak ez a valaha ismert legalacsonyabb kőolajár – a Bloomberg szerint a korábbi legalacsonyabb közvetlenül a második világháború után volt –, hanem jóval a nullapont alatt van.
Ezen az áron az eladó 40 dollárt fizetne a nyersolaj vásárlójának minden egyes megvásárolt hordóért.
Olvassa el ezt a történetet bangla nyelven, tamil nyelven
De hogy lehet ez? Hogyan süllyedtek az árak egyáltalán nulla alá? Miért esnének 0 dollárról -5 dollárról -10 dollárra, és így tovább egészen -40 dollárig hordónként? Az biztos, hogy függetlenül attól, hogy hogyan néz ki, ez nem logikátlan eredmény.
A kontextus
Az első dolog, amit meg kell érteni, hogy a kőolaj ára még a Covid-19 által kiváltott globális leállás előtt is csökkent az elmúlt hónapokban. 2020 elején közelebb jártak a hordónkénti 60 dollárhoz, március végén pedig a 20 dollárhoz.
Az ok egyértelmű volt. Egy áru ára csökken, ha a kínálat több, mint a kereslet. Az olajpiacok – globálisan és még inkább az Egyesült Államokban – nagymértékben óriási zsúfoltsággal néznek szembe.
Történelmileg a Kőolajexportáló Országok Szervezete (OPEC), amelyet Szaúd-Arábia vezet, amely a világ legnagyobb kőolajexportőre (egyedül exportálja a globális kereslet 10%-át), korábban kartellként működött. az árak kedvező sávban. Csökkentheti az árakat az olajtermelés növelésével, és emelheti az árakat a kitermelés csökkentésével.
A közelmúltban az OPEC Oroszországgal, mint OPEC+ együttműködött a globális árak és kínálat rögzítésén.
Meg kell érteni, hogy a termelés leállítása vagy egy olajkút teljes leállítása nehéz döntés, mert annak újraindítása költséges és körülményes is. Ezenkívül, ha egy ország csökkenti a termelést, azzal a kockázattal jár, hogy elveszíti piaci részesedését, ha mások nem követik a példáját.
A globális olajárak semmiképpen sem példázzák a jól működő versenypiacot. Valójában a zökkenőmentes működés nagymértékben függ az olajexportőrök együttműködő fellépésétől.
Olvassa el még | Hogyan rontja a COVID-19 a rúpia más valutákkal szembeni árfolyamát
A baj kezdete
Március elején azonban ez a boldog megegyezés véget ért, mivel Szaúd-Arábia és Oroszország nem értett egyet az árak stabilitásához szükséges termeléscsökkentéssel kapcsolatban. Ennek eredményeként az olajexportáló országok Szaúd-Arábia vezetésével egymás alákínálásba kezdték az árakat, miközben továbbra is ugyanolyan mennyiségű olajat termeltek.
Ez normál körülmények között fenntarthatatlan stratégia volt, de ami még szerencsétlenebbé tette, az a koronavírus növekvő terjedése volt, ami viszont jelentősen csökkentette a gazdasági aktivitást és az olaj iránti keresletet. A fejlett országok napról napra a Covid-19 áldozataivá váltak, és minden egyes lezárással kevesebb járatra kellett felszállni, kevesebb autót kellett használni stb.
A texasi Orla közelében, a Permi-medencében egy olajkúton üzemel egy pumpa. (Bloomberg fotó) Írja be a Covid-19-et
Mire a múlt héten, Donald Trump amerikai elnök nyomására rendeződött a Szaúd-Arábia és Oroszország viszálya, valószínűleg már késő volt. Az olajexportáló országok úgy döntöttek, hogy napi 6 millió hordóval csökkentik kitermelésüket – ez a legnagyobb termeléscsökkentés –, ennek ellenére az olaj iránti kereslet napi 9-10 millió hordóval csökkent.
Ez azt jelentette, hogy a kereslet és a kínálat közötti eltérés márciusban és áprilisban tovább romlott. A jelentések szerint az összes lehetséges eltérés azt eredményezte, hogy szinte az összes tárolókapacitás kimerült. A jellemzően olajszállításra is használt vonatokat és hajókat csak az olaj tárolására használták fel.
Itt is kulcsfontosságú annak megértése, hogy az Egyesült Államok lett a legnagyobb kőolajtermelő 2018-ban. Ez az egyik oka annak, hogy Donald az összes korábbi amerikai elnökkel ellentétben, akik mindig is az alacsonyabb nyersolajárat szorgalmazták, különösen a választások évében. Trump magasabb olajárat szorgalmazott.
Express Explainedmost be van kapcsolvaTávirat. Kattintson itt, hogy csatlakozzon a csatornánkhoz (@ieexplained) és naprakész a legfrissebb
Mi történt hétfőn
Április 21-én, kedden járt volna le a WTI, az amerikai kőolajváltozat májusi szerződése. A határidő közeledtével az árak zuhanni kezdtek. Ennek két átfogó oka volt.
Hétfőre sok olajtermelő volt, aki hihetetlenül alacsony áron is meg akart szabadulni az olajától, ahelyett, hogy a másik megoldást választotta – a termelés leállítását, amit a májusi eladások marginális veszteségéhez képest költségesebb lett volna újraindítani.
Fogyasztói oldalról, vagyis a szerződést kötőkről ugyanilyen nagy fejtörést okozott. A szerződésesek ki akartak kínlódni a további olajvásárlási kényszerből, mivel utólag elég későn vették észre, hogy nincs hely az olaj tárolására, ha át akarják venni a szállítmányt.
Fel nem használt olajfúrótornyok állnak a Mexikói-öbölben, Port Fourchon közelében, Louisianában. (Reuters fotó: Lee Celano) Arra gondoltak, hogy költségesebb lenne átvenni az olajszállítmányt, kifizetni a szállítást, majd fizetni a tárolásért (a körülményekhez képest esetleg hosszabb ideig), különösen akkor, ha nincs tárolóhely, mint egyszerűen eltalálni. a szerződéses áron.
Mindkét oldal – a vevők és az eladók – kétségbeesése, hogy megszabaduljanak az olajtól, azt jelentette, hogy az olajárak nemcsak nullára zuhantak, hanem mélyen a negatív tartományba is kerültek.
Rövid távon mindkettő – a szállítási szerződés birtokosai és az olajtermelők – számára kevésbé költséges volt hordónként 40 dollárt fizetni, és megszabadulni az olajtól, ahelyett, hogy tárolnák (vevők) vagy leállítanák a kitermelést (termelők).
Ne hagyja ki az Explained | Hogyan lett a fordított repo kamatból irányadó kamatláb a gazdaságban
Az olajárak a jövőben
Fontos megjegyezni, hogy az amerikai piacokon a májusi WTI árfolyam volt az, ami ennyire alacsonyra került. A kőolaj ára máshol csökkent, de nem annyira. Sőt, legalábbis egyelőre a júniusi olajár 20 dollár körüli hordónkénti szinten van rögzítve.
Valószínű, hogy ez egyszeri esemény volt, és nem fog megtörténni, mivel a gyártók kénytelenek tovább csökkenteni a termelést.
De nem zárható ki a hétfői dráma megismétlődése, mert a Covid-19 továbbterjedésével a kereslet napról napra csökken.
Végső soron a kereslet-kínálat ellentmondás (az elraktározható mennyiséghez igazítva) dönti el az olajárak sorsát.
Ne hagyja ki ezeket a koronavírussal kapcsolatos cikkeket Elmagyarázta szakasz:
‣ Hogyan támad a koronavírus, lépésről lépésre
‣ Maszk vagy maszk nélkül? Miért változott az útmutatás?
‣ Az arcvédő mellett viseljek kesztyűt, amikor kimegyek a szabadba?
‣ Miben különbözik az Agra, Bhilwara és Pathanamthitta Covid-19 elszigetelési modellje
‣ A koronavírus károsíthatja az agyat?
Oszd Meg A Barátaiddal:
